Пенсия – гарантия нищеты. Часть 2

    0
    165
    Пенсия – гарантия нищеты

    Сегодня продолжим разговор о пенсии и о негосударственных пенсионных фондах с экономистом Игорем Париковым. Но тема для обсуждения будет уже не плачевные результаты по потере денег россиян, а вопрос «Почему?», «Почему НПФы показывают такие ужасные результаты? Почему так происходит?».

    Пенсия – гарантия нищеты

    Оставим за рамками все обсуждения и домыслы о неэффективной трате средств управляющих в свою пользу. Не будем искать криминал и коррупцию, так как этим должны заниматься соответствующие органы.

    Поэтому предлагаю посмотреть, куда вкладывают пенсионные средства эти «мастера своего дела» с лицензиями и множеством дипломов. Для этого проанализируем таблицу под названием «Расчет стоимости инвестиционного портфеля и расчет стоимости чистых активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений (по состоянию на 31.12.2016)», в которой есть сводная информация об активах всех 38 НПФах, оставшихся в живых в настоящее время.

    Общий пирог составляет 2 010,050 млрд.руб. Я немного обалдел (если мягко выразиться) и не мог поверить данным, указанным в таблице. Поэтому выкладываю таблицу «как есть», только без данных по каждой управляющей, а по сумме каждой из позиций и ее доли.

    Что мы имеем в итоге?

    А имеем вот, что: 9,58% денежные средства на счетах, депозиты – 12,11%, государственные ценные бумаги (читайте ОФЗ) – 35,02%, корпоративные облигации – 37,58%. Остальное 5,71% по мелочи по разным статьям.

    Возникают вопросы: зачем столько денежных средств на счетах без дела (9,58%)? Выплаты пенсионерам? Так они рассчитываемы за год заранее! Пенсионер не может прибежать, как вкладчик в банке и потребовать все свои деньги обратно! Он пишет заявление заранее, и только потом в следующем году его деньги переводят в другой НПФ или обратно в ПФР. Все расчеты в декабре уже известны на весь остальной год вперед вплоть до ежемесячных выплат своим пайщикам НПФ. Почему так много денег лежит без дела?

    Далее, депозиты – 12,11%. Хорошо, для подстраховки, пусть будут.

    А далее начинает фарс: доля облигаций в портфеле 72,6%! Я понимаю, что рисковать не стоит деньгами пенсионеров, но не так же! А сколько же вложено в акции российских компаний? 0,12%! Менее одного процента! Круто!

    Вложения в какие-то «Ценные бумаги международных финансовых организаций» и то превышают 1%! (1,22%). А в российские акции нет! Зачем? Облигации надежнее. Надежнее, спору нет. Но о таком понятии, как «доходность» эти управляющие похоже даже и не знают.

    Посмотрите, на график, показывающий, во сколько превратилась бы 1000 руб., вложенные в инструменты, которыми пользуются НПФ:

    Первое место – индекс ММВБ со значением 4 338 рубля за 13 лет. Далее идет индекс государственных облигаций, которые еле-еле  обошел инфляцию – 3 249 руб. Инфляция – 3 232 руб. Индекс корпоративных облигаций – 2 678 рублей и депозиты – 2404 рублей.

    Даже несмотря на кризис 2008 года индекс ММВБ не опустился ниже индекса корпоративных облигаций!
    Какие выводы из этого графика можно сделать?

    Вывод: в акции надо вкладываться для получения доходности! Но не 0,12%!
    А что делают управляющие?
    Вкладываются в инструменты, которые исторически меньше ОФИЦИАЛЬНОЙ инфляции.

    Подскажите, как тогда они могут не терять деньги?
    Ответ: никак!
    Это означает только одно! Что все фонды будут и дальше терять ваши деньги… Суровая реальность.

    Но некоторые читатели могут заметить, что законодательство и требования к НПФ настолько суровы, что они не могут по-другому: вложиться в акции из-за высокого риска.

    Я тоже так думал и читал об этом в прессе, но сомневался. И не зря!
    Нашел прекрасный файл с данными о том, куда могут вкладываться НПФ согласно своим инвестиционным декларациям, одобренными ПФР! Я выделил только часть декларации про акции, чтобы посмотреть есть ли ограничения по доли вложения в акции.

    Часть 1.

    Часть 2.

    Есть полное ограничение (0%) только у одного фонда: «КОНСЕРВАТИВНОГО СОХРАНЕНИЯ КАПИТАЛА» от ТРИНФИКО УК, еще у четырех меньше средней по рынку: ТРИНФИКО УК «СБАЛАНСИРОВАННЫЙ» (0-30%), ПРОМСВЯЗЬ УК – (0-10%), «СБАЛАНСИРОВАННЫЙ» от БКС УК (0-20%) и АЛЬФА-КАПИТАЛ УК (0-35%).

    А у остальных 33 НПФ ограничения 55-65%. То есть они могут вкладывать больше половины своих средств в акции российских компаний, но не делают этого. Во всем развитом мире пенсионные фонды, вкладываются в акции отечественных и зарубежных компаний. Эти деньги считаются надежной опорой и поддержкой своих фондовых рынков в отличие от спекулятивных капиталов. Вместо этого НПФ вкладывают средства в надежные облигации и надежно проигрывают инфляции. А если бы использовали портфельное инвестирование, то результаты были совсем другие: и доходность выше и рисков меньше.

    Но нет, пенсионные фонды созданы не для того, чтобы заботиться о пенсии граждан, а о том, чтобы ее бездарно терять. Вот это и самое обидное. Не воровство, а просто бездарно терять деньги, хотя все условия для заработка есть.

    via ec-analysis.livejournal.com

    Оставить комментарий

    Please enter your comment!
    Please enter your name here